霍尔木兹海峡

伊朗东南部锡斯坦-俾路支斯坦省9月下旬战事频繁。反政府武装「人民抵抗阵线」通过整合多个逊尼派组织，战术水平显著提升。9月29日沙赫尔市爆发高烈度交火，安全部队动用坦克和火箭弹。一名准将级军官在交火中阵亡。地理环境复杂且外部势力资助，伊朗陷入双线困局。

战火中的外交突围：伊朗总统佩泽希齐扬克服制裁困难，驾驶34年机龄的飞机突破美国包围赴纽约。在联大讲台强硬对标特朗普，随后推出「七日加速方案」争取停火，却遭拒绝。美伊关系在对抗与谈判间徘徊。

伊朗地缘冲突带动油轮运费暴涨，往返波斯湾的油轮日租金已突破103.5万美元，是战前的五倍有余。敢于穿越霍尔木兹海峡的船东成为最大赢家，而炼油厂压力陡增，高运费叠加原料涨价推高消费端油品成本。航运经纪公司克拉克森利润增长55%，油运ETF基金年涨超3600%。

一架无人机击中管道后，沙特发现四十年的备份计划也被堵死。正门被伊朗卡着，后门被胡塞堵住，曾经的最大石油出口国如今陷入前后受敌的局面。这场能源争夺战如何冲击全球油价与亚洲供应？

伊朗外交部长近日在美媒节目中表态强硬，声称若美国继续军事行动，本国已做好迎战准备。特朗普此前拒绝了伊朗提出的霍尔木兹海峡通航方案。尽管对峙升级，伊朗仍未关闭谈判之门，强调愿意通过外交途径寻求解决。

伊朗提出的7天停火建议被特朗普否决，美方计划中期选举后重启轰炸。该方案要求美国撤销海域封锁、释放冻结资产并停止石油禁令，伊朗承诺开放霍尔木兹海峡。但华盛顿认为经济压力能逼迫德黑兰让步，无意缓和制裁。特朗普在谈判与军事间摇摆，伊朗内部态度各异，谈判破裂风险攀升。

沙特向亚洲售出近1亿桶原油，首度承诺全程物流和运输风险，交付集中在10月11月。运费一度飙升至百万美元/天，占油价1/4。东西管线恢复缓慢，沙特继续增加霍尔木兹运力。

伊朗最高层授权新倡议，向美递橄榄枝。若美方采取初步军事减压，伊朗承诺七天内重启霍尔木兹海峡并重返谈判。该建议已通过调解人转达美国，目标为永久结束两国敌对。伊朗强调美方需展现诚意，停止港口围困。最高安全委员会曾设45天期限，若美国不撤销限制，伊朗保留进一步军事行动权利。

霍尔木兹海峡封锁已进第七个月。产油国通过船对船转运维持出口，九月日均650万桶。代价巨大：运费飙升至30美元/桶，占油价四分之一。应急体系虽避免供应瘫痪，却导致市场效率下降。财富正在从产油国大规模流向航运企业，全球能源体系变得越来越昂贵、脆弱。冲突越久，这套体系越不堪一击。

美国总统川普日前透露正在对伊朗问题进行战略决策，暗示近期将有重大进展。他直言考虑采取三种可能方式：彻底军事摧毁、制裁致其自行崩溃或达成协议。同时拟与伊朗总统会面，并召集波斯湾国家领袖。伊朗方面则警告只有美国完全履行条件，才可能重启霍尔木兹海峡。