KOSPI指数

三星股东数创历史新高，却在市场暴跌中遭遇清盘风暴。从国民企业到金融杠杆的陷阱，韩国人如何被卷入这场席卷的投资风险中，AI这根杠杆又如何撬动整个经济？

李在明政府推动资本市场改革，批准杠杆ETF上市。适逢AI热潮推升科技股价格，散户大量借钱入市。融资规模激增75%，至6月破纪录29.8万亿韩元。然而7月行情急转直下，KOSPI从高点跌30%，花旗估算散户仅在杠杆ETF上的损失就达387亿美元。市场暴跌引发心理问题，首尔精神科接诊量翻倍增长。甚至有投资者因亏损持刀袭击博主。这场危机蒙阴了KOSPI进入发达市场指数的目标。

韩国家庭债务首破2000万亿韩元，散户借钱炒股热度未减。经历巨额亏损与监管加强后，投资者仍加大杠杆。股市回暖融资余额创新高，散户甚至转向海外市场。

韩国政府5月推出的2倍杠杆ETF产品引发三天内反复巨幅波动。每日再平衡机制在市场回调时集中抛售，政策制定者因强行提前审批遭刑事控告。监管部门随即启动法律修订与紧急干预权限方案，但融资杠杆仍有重大敞口，风险尾部依然存在。

41天内暴跌40%，120万散户追保，34万账户强制平仓。从总统「KOSPI 5000点」背书，到杠杆ETF上市，再到禁卖空扭曲，韩国演绎完美收割剧本。人们为何放弃传统投资转向投机？当「不炒股」成耻辱，两只股票绑架指数，普通人夹在踏空焦虑与爆仓风险间。

韩国股市短短一个月从涨116%跌至下跌40%，KOSPI从9385点暴跌至5663点。超120万杠杆账户触及平仓线，36万账户被强制清仓本金清零。散户亏损56.3万亿韩元，年轻人占爆仓者六成，用婚礼款、贷款追加投资反而亏更多。

韩国股市近日连续触及熔断，投资者恐慌情绪高涨。面对这一局面，青瓦台方面声称当下无需出台稳定措施，将股价调整视为市场自我修正的过程。与此形成对比，金融监管部门负责人则接连向公众表达歉意，承认决策不够谨慎。政府在救市问题上的态度分化，进一步激化了市场参与者的怨言。

韩国股市两月暴跌40%，杠杆ETF规模从500亿美元缩至170亿美元，120余万散户账户触及爆仓线。摩根大通评估KOSPI估值跌至危机水平，逢低布局窗口打开。存储龙头长期潜力被市场严重低估，HBM价格明年或存翻倍空间。