美联储政策

美国财长贝森特通过加强国债回购试图稳定债市，但首轮救市力度有限。虽然短期内长债收益率有所下跌，但随即再度攀升。分析人士认为，贝森特可能还会采取扩大回购规模、减少长债发行等措施，但每种方案都伴随风险。未来若无效，与美联储合作可能成为最后选项。

黄金虽半年低迷，华尔街投行却在重新看多。城堡证券分析师鲁布纳指出五大共振因素同时发力：期权信号转向多头、央行加速购金、CTA基金空头蓄势、美联储鸽派预期、散户资金未充分参与。一旦金价突破当前格局，程序化买盘会被触发，自我强化的上升行情随即启动。这个时间点，正是最难得的布局机遇。

美联储停止发布政策前景指引，投资者因缺乏明确方向而感到困顿，市场波动随之加剧。华许辩称市场应自我判断，但华尔街担忧若央行继续弱化指引，股市波动将成为日常现象。

今年二季度美国经济增速跌至1.5%，伊朗冲突冲击能源和供应链。虽消费和AI投资保持强劲，但实际收入下降。美联储维持利率不变，但通胀率仍高达3.7%。家庭储蓄缓冲消耗，下半年消费面临压力。

美联储FOMC于7月29日维持联邦基金利率在3.50%-3.75%。12名投票委员中有3人投票反对，反映出美联储内部对政策走向的不同看法。市场对年底加息预期升温，9月后维持现状概率不足24%。