霍尔木兹海峡

在美伊对峙升温之际，伊朗对重开霍尔木兹海峡开出了六大前置条件。伊朗最高国家安全委员会秘书佐勒加德尔发声，除非美国改正态度，海峡将保持关闭。条件包括停止军事威胁、终止武装冲突、撤军、赔偿战争损失、解除制裁与解冻资产。美国尚未正式回应。伊朗外长声称已接近通航协议。60日谈判期限即将到期。

阿曼与伊朗就霍尔木兹海峡协议进行谈判，双方确认有进展但伊朗提出多项前置条件。伊朗要求美国赔偿、解冻资产、解除港口封锁等，称非此无以重启海峡。美国副总统表示仍有重大工作待完成。期间商业船队继续遭袭。

伊朗相信时间优势将迫使美国承认其对霍尔木兹海峡的控制。美军库存下降、国内反对声浪上升、油价高企等因素有利于德黑兰。然而伊朗面临经济危机和民众抗议的双重困境。虽然自信握有筹码，但战争的不确定性令人担忧。可能的协议涉及海峡控制权，核问题亦随之被搁置。

美国财政部长贝森特指出，伴随地缘政治格局调整，通过霍尔木兹海峡的能源运输将大幅下降。他预测，两年内该海峡战略价值削弱，超五成能源将经由陆地管道输送。沙特、阿联酋等国扩建绕行管网，阿联酋新管道项目预计2027年运营。然而液化天然气等产品难以改道，且规避海峡并不意味着消除地缘风险，海峡地位完全被替代的论断仍需商榷。

美国总统特朗普亲身参与霍尔木兹海峡危机谈判，表示重新开放协议有望短期敲定。他表示谈判进展顺利，但由于伊朗军事威胁和水雷，航运企业不敢通行。美国官员称任何临时通道完全免费无需审批。伊朗与阿曼接近达成协议。特朗普为美以军事行动辩护，并保证冲突结束后油价下跌。

正在进行的霍尔木兹海峡管理谈判中，特朗普总统明确表示更希望通过和平协商解决伊朗核问题。美国政府上周末已准备大规模军事行动但随后撤销。副总统万斯指出伊朗内部分裂导致谈判复杂冗长。美方期望通过谈判防止伊朗核武化，并稳定全球能源市场。

伊朗官员披露，伊朗-阿曼协议框架已赋予伊朗对海湾进出船舶的管制权，创历史性妥协先例。知情人士表示协议文本正在协商，「控制」定义、检查权归属、费用制度等关键细节仍待商定。美国政府尚未表态，特朗普宣称和平协议临近达成。

多方消息源确认，伊朗与阿曼的海峡通航谈判成效显著。新协议框架拟赋予伊朗对进入波斯湾北线航道的掌控权，这被视为伊朗获得的最大突破。尽管各方就谈判进展的表述有异，卡塔尔等调停者已证实分歧正在缩小。但美国防务当局仍表示关切，担忧此举改变中东力量格局。

美国、伊朗和阿曼三国即将宣布霍尔木兹海峡临时通行协议，为期60天，船只将分别经由伊朗北部和阿曼南部航道航行，期间免收过境费。协议还包括30天内清理中央航道水雷的计划，为后续永久性协议做准备。

美伊谈判取得进展的消息刺激了市场反应。国际油价跌幅超5%至76美元/桶，美国股市三大指数集体上涨，其中道指涨幅达1.17%。光通信板块成为最大赢家，Lumentum和Coherent股价双双飙升8%以上。卡塔尔外交部确认谈判正在进行中，美伊协议有望近期达成。本周投资者还需关注SpaceX财报发布和美国非农就业数据。