油价上涨

能源危机正在全球蔓延。虽然各国一度成功稳定局势，但库存耗尽、替代通道未启，油价将长期高企。高通胀迫使央行加息，债务风险上升。从贫困国家到发达经济体，没有人能逃脱冲击。经济回旋余地正在萎缩，前景日益黯淡。

美国总统川普日前预言，美伊冲突将在11月中期选举后迅速结束，能源价格也将随之调整。这场长达七个月的战争推高了全球油价，国际基准油价重新站上100美元关口，国内汽油零售价也创下新高。川普同时暗示，伊朗试图通过延长冲突来影响美国政治选举进程。

伊朗官方宣布对霍尔木兹海峡周边10艘船舶实施报复打击，创6个月冲突新规模。同时向约旦美军基地发射弹道导弹。美伊频繁交火推高国际油价，布伦特原油突破100美元/桶，美国柴油创历史新高。

在伊朗军事威胁升级和亲伊朗武装组织频繁侵袭沙特能源设施的共同作用下，国际原油市场承压。布兰特原油本周突破每桶98美元关口，距离百美元仅一步之遥。霍尔木兹海峡油轮通过量急剧萎缩逾九成，分析人士普遍预计中东冲突将持续至2027年。

特朗普上台不足两年，竞选承诺已遭挑战。伊朗战争与减税政策使美国国债突破40万亿美元、长期债券收益率创19年高位，能源价格涨幅超40%、房贷利率升至6.65%，消费者信心跌至历史低位。经济增速远低预期。

美国债券市场面临持续压力。国债规模逼近40万亿美元，伊朗冲突推高能源价格双重挤压下，贝森特稳定收益率的举措仅维持24小时即告失效。布伦特原油飙升至93美元/桶，业界认为油价波动才是左右市场的核心因素，特朗普政府的干预手段显得力度不足。

新任美联储主席沃什采取冒险策略，保持政策意向含糊。人工智能股抛售、油价飙升、新关税政策齐聚，可能推高通胀。如危机降临而美联储未清楚沟通，后果堪忧。央行领导人的真正考验往往在危机时刻。