撰文：叶德豪
3月12日，川普（Donald Trump）对于全球的25％钢铝关税正式落实。欧盟和加拿大迅速公布了反制措施。
欧盟的报复性关税针对总值260亿欧元的美国产品，最快会在4月1日开始实施；加拿大的报复性关税针对总值298亿加元的美国产品，将会在3月13日实施。不过，像英国、澳洲、韩国之类的“传统盟友”则未有作出报复性回应。
对于欧、加的报复，川普表明会“反报复”：“当然，我会回应……欧盟就是为了佔美国便宜而成立的。”这种关税引发报复的恶性循环，颇有上世纪30年代经济大萧条时代的影子。
“Trump put”不再
原本大家都认为，川普在关税政策的疯狂有美国股市能够节制，即所谓的“川普看跌期权”。然而，如今我们已经看不到川普拿股市来吹嘘。他在3月4日的国会演说中坦白承认他的关税政策会带来“一点波动”。
其后，川普也在访问中拒绝否定美国经济会因为他的关税政策而陷入衰退，形容美国经济正处“过渡期”。当人们质疑其关税政策有高度不可预测性时，川普却说：“你知道，随着时间的推移，关税可能会上升……”
华尔街出身的财长贝森特和商务部长卢特尼克本来被市场认为是能够节制川普的人物，但如今两人都不断公开为川普的关税政策辩护，贝森特指美国经济需要经历一段“排毒时间”，卢特尼克则称就算美国经济陷入衰退也“值得”。
如果我们以标普500指数来看，美股已经跌至去年9月以来未见的低位。然而，川普对此无动于衷，继续推动其预计将会在4月2日实施的全球“对等关税”。
经济衰退、民意反弹都不放在眼内？
近来，市场已经逐渐看清第一任期的“川普看跌期权”效应已经不存在。除了股市大跌之外，摩根大通首席经济师预期本年美国经济陷入衰退的机率由本年初的30％增至40％；高盛调低美国本年经济增长预测；纽约联邦储备银行的调查显示美国人的一年期通胀预期开始上升。
《华尔街日报》报道指出，消费者焦虑影响所有收入层级，从基本到奢侈品的消费支出都出现了疲弱迹象；CNN民调则显示，56％受访者不满川普处理经济，61％受访者不满他的关税政策。但川普对此似乎都无动于衷。
为何“无动于衷”？
其根本原因是，处于第二任期的川普如今已没有任何个人的选举压力。现年78岁的川普可以放手按自己的信念大干一场。如今川普的宏观政策核心逻辑就是别国都透过依靠美国国防、向美国输出商品来“佔美国便宜”。
从这大约两个月的执政来看，川普全身投入的工作是关税政策和俄乌促和。对民意再无欲求的川普，当然可以“刚毅”地落实他40年来的信念。
还有什么能够阻止川普打关税战？
从英国到墨西哥，不少国家领袖似乎都认为不应该强硬应对川普，希望透过拍马屁又或者响应川普的其他诉求，来迴避川普的关税战。
或许，没有任何东西能够阻止川普打关税战，但从个别国家的角度来看，要避免川普关税战的唯一办法就只有想办法讨好川普本人。
