根据CNN的报导，自生成式AI兴起以来，科技企业纷纷投入巨资建设数据中心。这种扩张带来了空前的电力消耗压力。当投资者将注意力集中在芯片、模型训练和各类AI概念股时，波克夏集团在四分之一世纪前就已纳入囊中的那些公用事业企业，反而在本轮AI产业竞赛中脱颖而出，成为真正的赢家。
这位投资家素来钟情于那些被讽为”沉闷买卖”的领域——保险、铁路、公用设施等与物质经济深度绑定的行业。即便近年来AI类股表现火热，其投资方向始终保持不变。虽然伯克希尔旗下拥有苹果股份，年中也宣布增持字母控股公司，但真正让集团在AI浪潮中获利的，恰恰是那些曾被视为最乏味的投资对象。
往日「无聊生意」缘何成为AI时代的香饽饽
2000年的时候，波克夏完成了对MidAmerican Energy的收购。该公司当时的定位相当传统，主要为爱荷华州及中西部地区提供电力供应。谁也不会想到，这项收购与当今的人工智能革命能有什么关联。
但四分之一世纪的光阴足以改变一切。
爱荷华州逐渐演变成了数据中心的集聚地。AI计算业务的爆发式增长直接推高了电力消耗。即将于2025年接任波克夏首席执行官的格雷格·阿贝尔在今年五月对外透露：仅数据中心业务，前一年就贡献了该州能源负载的八个百分点。
来自Mahoney资产管理公司的负责人肯·马宏尼提出了这样的观点：不曾直接下注AI产业，却能从中获利，这种策略正是巴菲特风格的体现。
马宏尼进一步阐述道，伯克希尔实际上已经布局了AI产业必不可少的两大要素：能源供应与基础设施。这样做的优势在于，集团完全无须去预测哪家AI企业最终会笑到最后。
“投资理念中的关键是，要抓住那些经济命脉所在的企业。一旦这些企业出了问题，整个经济体系就会陷入瘫痪。”他补充说，有些看起来最平凡无奇的商业活动，却往往能提供最可靠的回报。
无庸置疑的是，即便是业内分析人士也坦言，不可能有人在四分之一个世纪前就精确预见今天的局面。
CFRA Research的研究负责人凯西·塞佛开诚布公地表示，在波克夏决定收购MidAmerican的那个时代，没人会在投资决策中考虑人工智能的因素。”从这个角度讲，伯克希尔的收获中确实掺杂了几分幸运的成分。”
幸运固然要抓住，但前提是已经为之做好准备。塞佛进一步指出，这一现象同样体现了巴菲特选择投资对象时的远见卓识。那些被他看中的企业，最初不过是基本面扎实的常规产业代表，而随着AI浪潮的到来，它们突然就获得了”AI产业链参与者”这个全新的角色定位。
从「高价接盘」到「意外翻盘」
除此之外，还有另外一项投资经历了更加戏剧性的逆转。
2016年，波克夏集团收购了一家精密零件制造企业Precision Castparts。这家公司的主营业务包括为电厂涡轮机提供零部件。不过这笔交易后来的表现令人失望，集团最终被迫计提高达110亿美元的资产减值。对此，巴菲特坦诚相告：这笔钱花得太多了。
然而十年光阴不长。AI的兴盛彻底扭转了这一局面。数据中心如雨后春笋般涌现，电力短缺随之成为科技企业亟需突破的瓶颈。燃气涡轮机的市场需求因此大幅攀升。而这家公司的拳头产品——涡轮机所需的高精密零配件——正是当下最紧俏的货物。
VistaShares的首席执行官亚当·派蒂道出了核心问题所在：涡轮机已成为当前数据中心扩建中最紧迫的制约因素之一。
目睹这家公司因市场变局而突然站上风口浪尖，派蒂的感叹只有一句：这实在令人瞠目结舌。
伯克希尔的版图中可以动用的筹码不止这些。旗下的NV Energy供电范围涵盖内华达州，而该州正处于数据中心投资建设的浪潮之中。
这位投资大师从不自诩为AI趋势的预言家，MidAmerican的这笔买卖中也掺入了一些时代的偶然性。然而当AI企业们开始为能源供应的可持续性而苦恼时，波克夏已然占据了从能源生产、电力输配到核心设备部件等整条供应链上的关键位置。
