www.haiwaiwai.com债务危机临界｜美国四年内将突破二战纪录，金融风险步步逼近

债务危机临界｜美国四年内将突破二战纪录，金融风险步步逼近

一项最新的财政分析披露了一个令人警惕的信号——美国的国债增长速度创造了历史新高。按照这样的发展趋势，仅需四年的时间，美国公众持有的联邦债务相对于国内生产总值的占比就会超越二战后迄今为止的最高纪录。更为令人担忧的是，到了2036年，美国政府每年的财政赤字规模可能会扩大到3万亿美元。

中立的国会预算办公室于周三发布了一份前瞻性的十年期预算与经济分析。根据该报告的预测数据，联邦预算赤字规模将出现大幅度扩张：2026财年估算值为1.9万亿美元，到2036年时将激增至3.1万亿美元。

随着预算赤字的持续增长，国家债务总规模也将随之上升。这十年间，联邦债务总额的变化将是：从2026年的39.4万亿美元增加到2036年的63万亿美元，增幅相当可观。

与此同时，美国公众部门持有的联邦债务也面临剧增局面，从32万亿美元扩展到56万亿美元。伴随着债务规模的攀升，一个更为关键的指标——公众债务占GDP的比例也会随之上升。经济学界通常依赖这一比值来评估国家债务负担与经济体量的关系。

CBO的测算表明，到2030年，美国公众债务与GDP的占比将超越106%——这一水平将打破1946年的历史纪录。那时，美国刚刚完成二战军事动员的调整工作。更令人瞩目的是，CBO预见到十年内该比率将进一步飙升至120%。

四年内将破二战后纪录美国步入史无前例债务

面临的局面更加严峻：国会预算办公室认为，债务增幅将快于经济增速。这种失衡局面的长期后果值得重视，可能会对美国的财政稳定性和经济前景产生广泛影响。办公室指出，这样的发展态势有危险造成经济增速下滑、削弱私人部门的投资意愿，并推升债务利息支付成本。

报告强调了一个关键风险：美国的财政将因利率提升而更加脆弱。债务体量越庞大，利息率上调带来的还本成本冲击就越大。报告预警，由投资者对美国政府债权信心下降而引发的财政危机的可能性将大幅增加。一旦发生此类危机，可能导致利率急速攀升，进而触发连锁金融与经济震荡。

后果严重

预算管理部门进一步指出，通胀水平的上升可能威胁到美元在国际储备货币体系中的主导身份。

另外，这会使政策制定者面临困境：当遇到需要启动经济刺激措施或增加国防支出等紧急情况时，税收和财政支出政策的灵活度会大幅收窄。

利息成本爆炸式增长的趋势在预测数据中展现无遗。联邦政府的净利息支出将从2026年的约1万亿美元（占经济体量的3.3%）猛增至2036年的超过2.1万亿美元（占GDP的4.6%）。

当下，利息支付约占联邦支出的14%左右。按照CBO的推演，到2036年这一占比会蹿升到19%，几乎五分之一的政府支出将用于偿付债务利息。

对此，彼得·G·彼得森基金会的首席执行官迈克尔·彼得森发出警告，认为CBO的这份最新报告是对美国政策制定者关于财政状况恶化轨迹的一个紧急提醒。

彼得森强调，实现财政的长期可持续性应当置于国策优先级的最高位置。假如继续赤字融资，结果只能是深陷泥潭，利息负担不断上升，民众的生活成本随之增加。作为中期选举之年，民众已经意识到债务增加与自身经济福祉的紧密联系。与此同时，金融市场也在紧盯这些数据。

彼得森进一步强调，扭转债务增长势头是财政稳定的关键一步，这应该被纳入2026年的竞选讨论核心。

负责任联邦预算委员会这一无党派组织的主席玛雅·麦克吉尼斯的评价更显悲观。她指出，这份报告无法给人以任何惊喜或正面的信号——美国当前的赤字、债务规模、利息成本和信托基金储备都陷入了令人担忧的局面。

麦克吉尼斯进一步论述了解决之道的艰巨性。要改变局面，一方面需要约束自己不再推出新的债务融资法案，另一方面要将注意力转向务实的问题解决上，放下相互指控，同时做好承受重大政策调整的准备。这些原则应该构成任何有实质意义的债务治理协议的基础。

麦克吉尼斯强调了当前时点的紧迫性，认为美国的领导阶层必须直面这个问题，不能再有逃避。她呼吁每一位国会议员和总统认真研究这些数据，承诺在事态恶化到无法挽回之前采取行动，重建国家的财政健康。