浦东新区法院最近下达了一纸民事裁定（编号：(2024)沪0115破151），宣布上海美兰化妆品有限公司（以下简称”美兰”）进入破产清算的最终阶段。依据《企业破产法》第四十三条的相关条款，由于公司剩余资产无法承担破产清算所需费用，法院同意清算管理人的终止申请，普通债权人也将无法获得任何财产分配。
清算管理人提交的财务数据显示，美兰账面上仅有9.58万元的可处置资产，而法院确认的债权总金额高达1941.67万元。这笔微薄的资产连最基本的诉讼支出和管理费用都远远不足以支付。
创立于1984年、曾因推出上海雪花膏这一明星产品而名满天下的本土日化老字号，就此完全退出了市场舞台。
▲上海雪花膏专柜（资料图） 据视觉中国
资不抵债走向终局
今年7月3日，美兰的破产管理人向浦东法院递交申请书，披露了令人震惊的财务窘况——可用资产仅9.58万元，而确认的债权总计达1941.67万元，加上已耗费的破产费用9.88万元，公司根本无力应对任何债务清偿。在这样的绝望局面面前，管理人决定停止继续推进破产清算工作，向法院请求宣布企业进入破产终结阶段。
▲上海市浦东新区人民法院民事裁定书截图
自此，美兰的破产清算历程告一段落。康达律师事务所的王乃哲律师向媒体介绍称，破产程序结束后，管理部门将向各相关部门办理企业注销手续。对于这笔高达1941.67万元的债务余额，王乃哲的观点是，由于企业破产财产严重不足，这部分债务已然成为坏账——”但若公司当初有担保方，债权方仍可对担保人进行追偿”。
从全面的角度来看，美兰的破产绝非突然而至的危机事件，而是长期困境的最终结果。根据企业查询平台的数据，美兰共计积累了134条风险信息和126条历史风险记录，涵盖被列入失信名单、诉讼终本、消费限制、业务异常以及频繁的商业纠纷等众多不良记录。近两年来（2025-2026），美兰因连续年度不按规定披露年报，被主管部门判定为经营异常企业。
▲据天眼查App
从国民品牌到末落者
根据工商信息，美兰这家企业的正式注册时间是2016年6月23日，初期的注册资本为3000万元，主营业务涵盖化妆品的研发、生产、批发与销售。
历史记载显示，美兰的前身溯源至1984年的上海美兰化妆品厂，这是上海地区获得许可证的早期日化生产商之一。到了1989年，该厂推出的”上海雪花膏”产品一经面市就在国内掀起了热潮。随后，美兰陆续开发推出”贞格格”等其他品牌，在某个时期内几乎成为了上海地区旅游纪念品的标志性选择。官方招聘信息表明，美兰曾在全国5A景点、多个机场、高铁和列车等广泛的销售渠道中建立了超过670个销售网点。
命运的转折点出现在2021年。根据深大通实业股份有限公司当年的财务报告记载，该公司在2021年上半年期间，为了强化在功效护肤领域的布局，通过一系列并购活动新纳入了11家下属公司，美兰便是其中之一。
然而，深大通本身却陷入了严重的困境之中。按照证监会2019年的处罚文件记载，该年5月份，来自证监会的检查人员抵达深大通送达调查通知书之际，遭遇了公司员工的暴力阻拦，包括推搡、抓挠、夺取并砸毁执法装备等行为，这桩事件使深大通赢得了”暴力抗法第一股”的污名。四年后的2023年，这家上市公司因财务造假（连续两年虚增营收）被判处退市处罚，股票价格应声跌落超过80%，最终彻底从深交所除名，结束了自己长达29年的上市之旅。
深大通的风险爆发对美兰造成了致命打击，不仅摧毁了其融资渠道，更大幅削弱了正常的经营运作。根据天眼查的记录，自2021年下半年开始，美兰就频繁陷入各类诉讼纠纷，涉及商业合同争议、金融借款纠纷、劳务合作纠纷及员工争议等多个领域。从2023年2月起，美兰先后被法院列为失信被执行人共8次，累计涉诉金额达768.22万元，而公司的人员编制也从此消失殆尽。
美兰的退出舞台，正好映照出了传统雪花膏这个细分领域内中小品牌的普遍困境。依据聚美丽的2026年行业分析报告，传统雪花膏市场在增长上呈现明显萎缩，市场的注意力和资本纷纷向百雀羚、上海家化、友谊等大型企业集中。这些龙头企业不仅在配方研发上持续创新，纳入了玻尿酸、神经酰胺等新一代护肤活性成分，还铺开了覆盖商超、直播间、美妆集合店等全面的销售网络。到了2025年，行业前五大品牌的雪花膏系列产品合计占有了63%以上的市场份额。
与此相比，美兰这类依赖情怀的中小老牌国货则举步维艰。根据《化妆品观察》的不完全统计数据，在2025年这一年间，全国范围内就有200多家历史悠久的日化厂商遭遇注销或破产的命运，其中不乏孔凤春在缩减部分业务、谢馥春连续亏损等案例。
当下正值国产美妆新兴品牌借力线上流量与资本运作迅猛崛起的时代，那条依赖线下门店铺货和消费者情感认同的老路，已然被时代所淘汰。
