信息披露

新华锦被罚1780万元。实控人张建华因「默许纵容」资金占用被罚610万元，女儿张航因「直接操刀」被罚240万元。五年累计占用39.36亿元，通过「循环过桥」模式精准规避年度审计——年初借出、年末归零、转年再借，账面上看似合规。2025年底这套操作终于失效，长期隐瞒的风险暴露无遗。

小红书前员工陈浩期权纠纷案历经两年五次庭审后尘埃落定，因违法解除获赔19万余元，期权损失另获赔66万余元，共计85万元。法院突破认定境外期权属劳动报酬，推翻企业「主体独立」主张。该判决引发VIE架构信息披露讨论，员工已向港交所和证监会举报，可能影响小红书上市进程。