全球石油市场未崩溃，原因在于霍尔木兹海峡似乎并未遭完全封锁。（路透）
美伊两国的停火谈判陷入困境，双方在全球能源命脉——霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的控制权问题上各不相让。据美国《财星杂志》近日报道，一个令人意外的事实正在浮现：尽管中东战争持续升温，全球石油市场却没有如大多数人预料的那样陷入全面崩溃。个中原因值得深思——这条战略海峡并未被彻底封闭。专业人士指出，能源紧张局面的部分缓解，可能产生反效果：它使双方对立即停战的紧迫性认识下降，导致冲突可能会一路延续到2027年。
战争爆发前，该海峡每天要输送约2000万桶原油。现在，伊朗宣称已掌控这条通道并实施全面管制。但这个说法遭到美国能源部长莱特（Chris Wright）的反驳：在美军舰队的保驾护航下，周均运输量仍维持在800万桶左右。更令人瞩目的是，若把管线运输的石油也算进来，波斯湾的日均外运总量早已逼近战前水平——约2000万桶左右。
为何石油仍能源源不断地流出？美军最近的一系列军事举措提供了答案。上月，美国空军进行了两周的持续轰炸，重创伊朗的雷达网络和海面监控能力。利用这一窗口机遇，油轮船队得以驶入美军在阿曼海岸开辟的安全通道。这些船只多在夜幕降临后关闭定位器，以躲避伊朗的追踪。待穿过海峡后，它们会靠岸与其他运油船对接，将货物转运，最终送往世界各地。
能源数据分析机构Vortexa的首席经济师韦希（David Wech）做过统计：最近30天里，每天的输出量在600万到700万桶上下波动，有时甚至在某个日期达到了1400万桶的峰值。
全球能源市场仍面临供应短缺。不少进口国只得挖空国家战略石油储备来维持需求。与此同时，美国的经济制裁也确实切断了伊朗的出口。但令人意想不到的是，波斯湾石油的持续供应，却缓解了整个世界的能源压力，避免了市场的雪崩。
然而，地缘政治研究机构Alpine Macro的战略分析师阿拉玛琉（Dan Alamariu）却看到了另一面：正因为石油仍在流动，战争陷入长期消耗战的风险反而在上升。
一旦能源供应未出现致命中断，伊朗的政权也有了维持运转所需的资金，双方就都缺乏尽快停战的压力。阿拉玛琉对当下的局面有个很形象的描述——「受控的混乱」（managed disruption）。具体表现为：海峡虽有封锁但漏洞百出，军事冲突断断续续，舆论上互相叫阵和威胁不断升级。
另一方面，伊朗的内部经济正在恶化。由于海峡没被彻底关闭，伊朗在国际谈判中的最大筹码——控制能源通道的能力——已大幅贬值。在这种局面下，德黑兰政权有很大的动力进一步激化局势。专家认为，这里面还有一个重要变数：美国即将举行的期中选举。伊朗很可能瞅准这个时机，在选举前夕推高油价。通过能源成本上升引发美国民众的经济不满，从而打击川普政府及国会共和党议员的民调支持率。
由此看来，油价走势将成为左右整个冲突进展的晴雨表。若布伦特原油（Brent crude）维持在100美元/桶以下，川普政府就有可能继续采用现有的制裁和经济压力策略。但假如油价冲破105到110美元的关口，由此带来的高企能源成本和通胀压力，就很可能逼迫美国当局采用更猛烈的军事行动。
