摩根士丹利首席策略师威尔森（Mike Wilson）判断，当前市场资金正从半导体板块向其他领域迁移，这一趋势令美股短期内突破前高的难度大幅增加。美联社
摩根士丹利策略团队认为，今年领涨的科技股正面临资金出逃压力，资金转而涌入AI超大型云端服务商等此前表现落后的板块，使得美股在短期内缺乏再创历史新高的动力。
威尔森率领的分析师团队指出，半导体板块的上涨势头已明显趋缓，根本原因在于市场参与者将目光转向了云端基础设施巨头等滞涨标的。威尔森同时预判，非必需消费品、交通运输及生物科技等行业，也有望搭上此轮板块轮动的顺风车。
威尔森表示，微软、亚马逊、Meta等企业在AI生态体系中具备长期吸引力，其主营业务基本面依然稳健。然而，近期多份财报未达市场预期，可能促使这些公司下调盈利展望，形成短期压力。
费城半导体指数上月自阶段性高点累计回落近14%，投资人对估值泡沫化的顾虑是主要导火索；相比之下，瑞银旗下追踪一篮子超大型云端服务商的指数在同一时段仅小幅下跌约2%，走势明显更具韧性。
在年度目标方面，威尔森维持标普500指数年底前触及8,000点的预测，较目前点位尚有约7%的上升空间。不过他同时强调，美股核心指数短期仍将面临压力，原因在于”指数中部分权重较大的成分股动能正在消退”，预计在震荡偏弱的整体市场格局下，板块轮动行情将持续演绎。
