自今年2月28日伊朗战争爆发以来，霍尔木兹海峡这条全球能源出口的咽喉要道长期遭到封锁，国际油价随之急剧攀升。亚洲地区首当其冲，各地加油站相继实施限购，医疗物资供应持续告急，民众抢购囤积塑料袋的现象屡见不鲜，包装材料短缺的背后，折射出的正是石化原料供给链的严峻断裂。多位行业专家分析认为，美国也可能逐步陷入类似困境——境内市场约半数商品仰赖亚洲进口，美国经济的脆弱性远超一般认知。
CNN商业频道资深记者高德曼（David Goldman）于24日发表分析，指出亚洲原料供给体系正承受沉重压力，美国消费者亦须为此做好心理准备。他坦言，即便当下冲击尚未完全显现，只要霍尔木兹海峡的封锁状态持续拖延，亚洲以外地区的供应链风险将不断累积，美国最终难逃波及。他直言，从现实来看，美国”比我们所意识到的更加脆弱”。
伊朗战争的冲击，不仅波及全球能源出口的两成，还对铝材、塑料及橡胶等关键工业原料的全球供给构成严峻威胁。全球约25%的聚丙烯与20%的聚乙烯产自中东地区，两者均属全球用量最广的塑料品种；此外，全球硫磺产量的25%及化肥产量的15%同样受到波及。安侯建业（KPMG）全球油气部门主管吉尔迪亚（Angie Gildea）提醒市场：”大众往往只关注原油价格对汽柴油的影响，却忽略了原材料与石化产品同样面临严峻的供给短缺。”
亚洲受冲击 美国当心了
凯投宏观（Capital Economics）北美首席经济学家布朗（Stephen Brown）指出，韩国丽川、新加坡PCS等多家大型石化生产企业已相继宣告进入”不可抗力”状态，意味着无法按时履行交货义务；部分业者反映包装用塑料即将告罄；马来西亚一家保险套大厂于21日透露，原料告急之下大幅涨价已成定局。标普500全球供应短缺指标近几周持续飙升，时隔三年首度突破长期平均水位。
国际金融机构贝雅（Baird）的投资策略师梅菲尔德（Ross Mayfield）表示：”我们面临的风险，远比自己所认识到的要严重。”他强调，与川普上任后掀起的关税争端不同，此次伊朗战争事起仓促，各界几乎毫无应对准备，对严重依赖亚洲供货的企业而言尤为如此。梅菲尔德说，政府征收的关税可以通过政策决定撤销，但”要让美国真正摆脱这场战争的阴影，则困难得多”。
海峡重启遥遥无期
美伊谈判反复僵局，意味霍尔木兹海峡重开的前景依然渺茫。航运追踪机构Kpler预测，海峡持续封锁所造成的原油供应缺口，至4月底将累计达7亿桶。吉尔迪亚警告，若大规模原料短缺延续，美国日后可能面临多类商品供给不足的局面，例如亚洲能源告急可能迫使工厂停工，进而压缩对美出口量。
布朗认为，此轮供给冲击的烈度或许不及新冠疫情时期，但对美国而言，时间本身就是最大的不利因素。吉尔迪亚判断，若霍尔木兹海峡在夏季来临前无法恢复通航，油气业界普遍预期届时将出现多种商品同步短缺的局面。梅菲尔德一语点破：”此刻，一切的关键就在于封锁持续多久。”
美国汽车业也跑不掉
美国国内能源价格已因中东局势承压而走高。不过，据能源资讯署统计，美国所消耗的能源中，绝大部分来自本土生产，经霍尔木兹海峡输入的进口能源仅占约7%。花旗集团全球首席经济学家席茨（Nathan Sheets）指出，对美国而言，当前的核心压力更多体现在价格层面，而非供给的直接中断。
战前中东输出的最后一批货物近期陆续抵达亚洲，短缺状况全面恶化至工厂被迫大规模减产，尚需时日。布朗坦言，目前仍难以精准判断海峡断航多久才会真正引爆美国供给危机，但他估计，若以塑料短缺蔓延至全球约需3个月、汽车制造商因铝材告急而削减产能则约需4个月来测算，时间窗口已然不宽。
此前数年间，新冠疫情冲击与川普对等关税的压力客观上倒逼美国企业强化供应链韧性、推动进口来源多元化，在一定程度上延缓了此轮冲击传导至美国进口商的时间节点。加之战前全球贸易整体运行平稳，联邦最高法院亦推翻了大部分川普关税措施，2月全球出口额小幅回升，3月初仍属稳健，亚洲市场或同样受益于中国电动车需求增长而保持相对平稳。然而，后续走势充满变数。布朗警告：”若海峡无法妥善重启，各种问题爆发只是时间问题。”
