估值调整

科技板块经历数月估值调整，摩根大通认为杀估值已接近尾声。Mag-7和超大云厂商相对估值触及十年低位，但科技独占时代已成过去。虽然AI投资周期持续推动科技股增长，但收益扩散至芯片等产业链。摩根大通超配半导体、低配软件。

英伟达股价连跌七日市值缩水1.02万亿元，创四年最长下跌纪录。美债利率上升、内存芯片成本飙升435%、融资风险隐现，多重因素围剿AI芯片龙头。基本面仍保持增长，高盛称需重量级催化因素方能支撑反弹。