新华社消息，伊朗外长阿拉格齐4日阐述，最近访纽参加联大时，伊朗代表团递交了一份意在消除分歧、终止美伊对立局面的计划。倘若华盛顿接纳此方案，霍尔木兹海峡可在一周时间里恢复通航。
伊朗外交部发言人巴加埃指出，经卡塔尔中转的美方最新提议在立场上「基本保持一致」，焦点依然是核问题，但伊朗的优先关切却在霍尔木兹海峡。两种诉求并存，使得形势发展方向成为市场难解之谜。
上周末，特朗普在白宫前向媒体阐述观点：「在伊朗问题上我必将作出抉择，路有两条——简单之路或艰难之路。」虽未明确给出时间界限，却留下悬念——「等着看」。值得注意的是，Axios披露，前一周五，副总统万斯、国务卿鲁比奥、防长Pete Hegseth、特使Steve Witkoff、CIA局长John Ratcliffe和参联会主席Dan Caine将军等齐聚戴维营秘密会晤，涵盖伊朗问题与也门胡塞武装局面两大议题。
美银证券分析指出，当前布伦特原油103美元左右的价位，介于「局部小规模对抗」和「全面军事冲突」两种设想之间。在接下来的这一周内，以下六个维度的动向——特朗普的最终决策、经多哈转达的伊朗反馈、也门战局变化、油船遇袭态势、德黑兰内部形势及宏观市场风险，都将影响原油何去何从。战争与谈判的分界线，或许在本周浮现。
特朗普层层加压，兵力向中东地区集聚
外交舞台上，特朗普的言辞一周比一周强硬。
华尔街见闻援引央视报道称，特朗普接受《时代》周刊采访时直言，倘若美伊未能达成美国认可的协议，军事措施可能在中期大选后重启；当天下午，其前往俄克拉荷马州期间，再次对随行记者做出表态：
要么他们签一份极其公平的条约，要么就会消亡。
新华社消息，伊朗外长阿拉格齐4日阐述，最近访纽参加联大时，伊朗代表团递交了一份意在消除分歧、终止美伊对立局面的计划。倘若华盛顿接纳此方案，霍尔木兹海峡可在一周时间里恢复通航。
他指出，美方过往在军事与外交两条战线均告失利，对伊新一轮的制裁政策也将徒然，建议华盛顿选择聪慧与理性之举。他表示，唯有基于公正平等，依靠外交谈判方能找到破局之道。
与此同时，美国军方却加紧了部署行动。《华尔街日报》报道指出，「西奥多·罗斯福」号航母战斗群已离开圣地亚哥，「马金岛」号两栖警戒群亦已启航，两个作战集群内共有7000多名舰员和2000左右的海军陆战队士兵，计划在十月下旬前抵达中东地区。
到那时，美国将在伊朗周边展开三支航母战斗群的阵容。据彭博新闻社披露，如此集中的武装力量部署自2003年伊拉克战争初期后就未曾见过。
彭博早前报道提及，伊朗官方人士亦判断，在11月3日的中期选举降临前签署协议的概率微乎其微，而大选之后「冲突升温的几率很大」。这表明，当前这一周到下一周的谈判机遇，或是选举前最后一个相对稳定的交涉窗口。
也门局面恶化，备用能源通道陷入困境
上周末，局面的复杂程度又添新层。
华尔街见闻引述央视新闻报道，也门胡塞组织于当地时间10月3日晚间发布声明，表示为答礼沙特对萨那及也门其他地方的轰炸，该武装部队动用若干枚战术导弹和飞行器，袭击了位于沙特利雅得的沙美石油公司设施，宣称该行动「圆满达成既定目的」，「击中目标并造成火焰」。
同期，Axios援引两位美国官方人士的信息表示，沙特已在筹划于近日内对胡塞军事力量展开规模巨大的军事攻势，主要针对胡塞赖以控制曼德海峡这一战略性海路的滨海区域。
该报道指出，行动由也门政府地面部队领导，沙特航空力量予以支持，集中对付胡塞武装在沿海地带的战略据点。
这场争端的本质仍是能源博弈。上月，胡塞部队占据了曼德海峡及近150公里的红海沿岸，而该海峡正是利雅得为了规避霍尔木兹而向西方售油的要道。
协商停滞，七大诉求成为关键瓶颈
在协商领域，异议仍很突出。伊朗议会议长兼主要谈判官Mohammad Baqer Qalibaf根据路透通讯社报道宣称：
霍尔木兹海峡不可能重启，非我国七条要求全部满足不可，美方一手拖沓、一言堂施压的阶段已成往事。
伊朗提出的七项要求涵盖：取消海上禁运、返还被冻结的资金、废除对伊石油销售的管制、停止以军事胁迫为名的举措、结束针对伊朗与其区域同盟的敌对行为、撤除伊朗边界附近的美军驻扎，以及赔礼道歉并确保不涉足伊朗的核武和导弹计划。
特朗普之前已决然摒弃了依据上述条件、在一周内恢复海峡通行的设想，指责伊朗之议「相距甚远」。
巴加埃声称，德黑兰将对经多哈中转的美国建议「补充一些具体见解」再作答复。路透援引一位掌握内情的官员说法称，两方的分歧不在条款本身，而在各环节的实施次序。外交谈判的大门仍有一线生机，然而通路在渐渐变窄。
百元油价何以坚挺？高盛解读谜团
针对市场提出的疑问——「波斯湾出口已回升至战前水准，原油价格何故依然站稳百美元」——高盛大宗商品买卖策略总监Thomas Evans在周末发文回应：
虽然供给侧的压力已有转机，但投资者对风险的补偿需求并未衰退。期货和价差仍处于最近的高点，这是因为交易者在持续为显著的风险溢价计价。
Evans测算，期现差约20至25美元每桶。他同时补充道：
真实的隐患来自于，若遭遇打击使得波斯湾出货在短时间内再度跌破50%，当下的供给垫子已大幅削薄，那时库存与油价都会急剧暴升。
根据彭博援引的Energy Aspects统计，全球油储自三月起已下滑超4亿桶，总库存43亿桶处在五年最低。湾区至华夏的运油船租赁费已超日均120万美元。从上周四起，阿曼海域南方至少发生四起油轮遭攻事件，若英国海事贸易办公室（UKMTO）继续按此速率发警，现靠「秘密通道出货」撑起的供给恢复会面对严峻磨考。
高盛全球石油与石油产品买卖的共同主管Jerome Dortmans更是坦言：
伊朗具备明显打乱霍尔木兹运输的实力……华盛顿宣布再向该地派驻第三支航母舰队及1万名海陆战士，这是伊朗绝对绕不开的讯息。
「定局周」将至？市场已在为两条路途定价
美银大宗商品研究小组把布伦特在2026年下半年的基准估算从83美元调升至95美元，原因是「局部摩擦或许会续至年尾」。而今布伦特在103美元上下的价格，却介于「散发冲突」与「全面战斗」之间——这与戴维营参会人员的看法也基本一致。美银提供的完整设想框架如下：
签署协议、重启互相谅解备忘（可能性较小）：霍尔木兹日出货回升至超千万桶，布伦特26年下半均价83美元；
保持零散冲突（主要情景）：不稳定日出货约500万桶，布伦特26年下半均价95美元；
重启密集对抗（可能性较小）：布伦特跳升至120美元；
战事牵连能源设施（极端风险）：布伦特均价150美元或更高。
美银的分析指出，本周以下多条信息主线将共同影响油价最终跌入哪个情景区间：
其一，特朗普的「最终决策」。过去五天内他三番五次说「等着瞧」。戴维营会议能否产生实质结论、是否有官方声明对外公开，乃本周最关键的看点。
其二，伊朗经多哈的回复。巴加埃称补充看法仍要通过多哈转送华盛顿。双方的真正症结在实施次序而非条文——这个结点能否在本周有所突破，将左右谈判是否真正跨越实质门槛。
其三，也门战局形势。胡塞部队正朝塔兹至亚丁之间最后一条通路推进。利雅得对曼德海峡滨海地区的军事举措能否打开局面、首都或胡赖斯是否被证实遭攻，会直接决定第二能源通路的安危判断。
其四，阿曼南部油船袭击态势。自上周四迄今已有至少四艘油船受攻。若UKMTO维持这一预警频度，靠秘密渠道出货来维持的供应复苏会遭真实打击。
其五，伊朗国内形势。石油部长岗位空悬、里亚尔贬至270万对1美元、通胀直逼90%。德黑兰面临的内部窘迫程度，也是衡量其谈判底线能否放松的关键因子。
其六，宏观市场变数。美联储周三发布联邦公开市场委员会会议记要，同时进行10年及30年美国债券拍卖；中国国庆假期后周四回到交易，加上十月石油商品出口停供的政策因素。高盛提示，原油价格眼下「与利息关联度超出常规」，这些宏观元素对原油趋势的影响不容置之度外。
彭博引用英国国际事务研究所分析员Aniseh Bassiri Tabrizi的见解作为总结：
两国都期待协议降临，却在相互远离。
