美联储连续第二次暂停升息 市场解读升息已到顶

美国联准会(Fed)在美东时间一日下午(台北时间二日凌晨)决议,连续第二次暂停升息,维持联邦资金利率目标区间在百分之五点二五至百分之五点五,且因经济活动“强劲”扩张,就业“温和”成长,保留进一步紧缩的可能性。不过,联准会主席鲍尔在会后记者会上的表态,市场解读这是他首度暗示升息已完成,带动股、债市双双大涨、美元下挫。

联准会货币决策小组联邦公开市场操作委员会(FOMC)的决策声明措辞,与上次相比只有轻微变化,强调经济扩张速度由“坚实”变为“强劲”,就业成长从“减缓”变成“温和成长”,而且不只“信用”情势变紧,连“金融”情势也更紧。

鲍尔在记者会一开始就表示,美国经济活动扩张“速度强劲,且远超出我们的预估”,包括劳动市场及消费支出的数据热络,使得第三季经济成长快于预估,可能会使联准会为达成百分之二通膨的目标,仍有一些工作要做。

鲍尔表示,“我们正在问的问题是,还应该继续升息吗?”一些讯号显示之前的升息行动正在对经济发挥效应,因此联准会对未来的决策更能“审慎前进”。此外,针对官员预估年底会再升息一码的九月点状图,鲍尔说,这份点状图的精确度已降低,暗示官员对十二月升息一码的支持度减退。

联准会九月会议以来,长期公债殖利率急升,两度冲破百分之五。鲍尔指出,公债市场的动荡不会影响联准会持续缩表的策略。他也说,决策官员尚未考虑到降息,“目前委员会完全没有讨论到降息议题”。

贝莱德集团投资策略主管乔杜理表示,“基于经济成长与通膨数据偏高,鲍尔应该更偏向鹰派,但他并未如此,反而更加平衡”。

有“新债券天王”之称的双线资本公司(Doubleline)创办人冈雷克指出,经济已出现一些放缓迹象,包括失业率已呈上升之势,还有初期的企业裁员潮,且两年和十年期公债殖利率利差倒挂一年多,最近又开始趋于陡峭,是经济衰退讯号。他指出,随着明年前几个月经济陷入衰退,利率会降下来,联准会本月按兵不动,也为自身在经济陷入衰退时,“打开(行动)的大门”。

上一篇 2023/11/02 19:26
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