美国经济为何在面临相同国际冲击之际，表现仍优于其他发达经济体？https://t.co/dLXiklhjQI
— BBC News 中文 (@bbcchinese) June 15, 2026
去年底，欧洲汽车工业经历了一个标志性时刻。德国大众在德东地区营运的高科技工厂停止了最后一条生产线。与此形成鲜明对比的是，数千公里外，宝马集团在美国南卡州的生产基地不仅在运作，反而成为其全球规模最大的制造中心。
这两家汽车制造商的迥异命运，为经济学家多年来的一个谜题提供了答案：全球面临同样的经济风险和市场冲击，为何美国经济依然保持相对强劲的增长?
过去数年中，全球各发达国家都遭受了一系列严重打击。川普政府推行的贸易壁垒政策打乱了国际商业流通。大规模移民政策调整改变了劳动力市场的格局。中东地区的地缘冲突引发了能源价格的大幅波动。
业内许多分析人士曾预言，这些因素必然会对美国经济增长构成沉重压力。但实际发展出乎意料——美国的经济增速保持了稳定的扩张轨迹。虽然价格上升的问题确实存在且难以消解，但普遍担心的经济停滞同时伴随高通胀的”滞胀”局面并未出现。
RSM机构的经济学家认为，关税政策本身反而成了美国韧性的最有力佐证。
“川普政府的贸易和人口政策虽然存在矛盾，但这恰恰说明了美国经济体系内在的活力。”
面临外国零部件突然增税，美国企业没有选择接受利润下滑，而是投入更多资本进行扩展。
“现在美国的资本支出占GDP比例达13.9%，”这位专家补充说。”按理说，当经济在消化各类供给和需求冲击时，这个数字应该回落，但我们看到的是相反的现象。”
反之，来自技术进步和效率提升的贡献平衡了这些压力。整体而言，美国经济维持着大约年化2%的稳定增速。
能源领域也解释了部分原因。中东的冲突确实推高了国际油价，按照历史规律这本应对美国经济构成重大威胁。然而，页岩气产业的发展从根本上改写了美国对能源价格冲击的敏感程度。在过去二十年的时间里，美国已经演变成全球能源供应的主要参与者之一，同时各行各业都在逐渐降低对石油的需求依赖。
分析人士表示：”随着二十一世纪初期以来水力压裂技术的不断改良，以及新能源替代方案的演进，美国能源市场已经达到一个新的状态：石油价格对经济产出的单位影响力在过去半个多世纪里已经递减了50%。”
对标欧洲的做法，差异十分明显。美国强调灵活性和市场化，拥抱页岩气技术，由价格机制调节供需。与此相比，欧洲则倾向于通过长期固定合约和相互补充的能源供应链来确保稳定供应。当俄乌战争导致天然气供应中断后，这种选择使许多欧洲国家陷入了脆弱局面。在现今的中东局势中，这种风险依然存在。
布鲁塞尔智库的一位高级研究员认为，这个分歧的深层原因不仅涉及政策设计，还涉及社会对风险的态度差异。
“美国社会更加务实和积极，愿意为了长期目标而接受短期的不确定性。而欧洲的文化传统则更倾向于防范和规避风险。”
她提到曾参加过一次会议，欧盟金融主管在发言中指出，欧洲需要更深入地讨论一个悖论：有时候，不采取行动本身也是最大的风险。
这种心态差异也反映在企业与社会的结构安排上。在欧洲的大多数地方，企业融资高度依赖银行体系，职员的养老金通常与保险产品绑定，这些产品虽然能保障基本收益，但也严格限制了上升的空间。
这位专家补充：”当一个企业主要通过银行贷款融资时，它就失去了通过发行股票或吸引风险投资来灵活筹资的选项。”
相比之下，美国的企业可以向投资者募集资金，可以在公开市场融资。虽然这种方式伴随着价格波动和风险，但给了美国企业远大于欧洲相对保护模式的灵活性和调适空间。
不过，即使美国展现出这种宏观层面的韧性，也不应该掩盖基层的真实困难。
她指出：”美国是一个贫富分化程度非常深的社会。对于那些经济拮据的人来说，日子异常艰辛，因为劳动力市场没有足够的新岗位创造，生活成本日益上升，许多都市还在经历房价飙升的危机。”
她更深层的忧虑在于，这种不平等最终可能突破社会容纳的上限。”即使有美元作为储备，银行体系相对稳健，但如果实体经济中真正爆发了就业危机，这些优势都将无法应对。”
到目前为止，这种情景还未在数据中显现。事实上，美国企业在五月新增了约17.2万个就业岗位，远超市场预期。
但在最近发布的物价数据中，令人不安的信号出现了。消费物价指数显示涨速达到了最近三年的最高水平。这表明美国经济的抗压能力或许已经接近了某个临界点。五月的价格比上一年同期增加了4.2%，超过了四月时的3.8%增幅。
美国的经济现状相比其他同类发达国家或许更为健康，但这并不代表对任何冲击都有免疫力。上升的能源成本、难以消散的通胀压力，加上日益扩大的贫富差距，这些都构成了对其当前优势地位的潜在威胁。美国经济具备的商业灵活性、企业投资积极性、丰富的能源资源以及社会对不确定性的容纳程度，这四要素的结合，使其相比许多同样是发达国家的竞争对手更具韧性。正如一位主要经济智库的首席经济学家打的比喻：在一堆肮脏的衣物中，美国是那件相对干净的衣服。
