传统财富积累的途径正在动摇。当科技浪潮汹涌而至，中东投资者的资本逻辑也随之演变。曾经依靠能源与房产的致富模式，如今向全球创新产业倾斜。
超跑王者再度易主
顶级超跑品牌布加迪迎来了新的主人。
日前，保时捷公司对外宣布，将其在布加迪—里马克合资公司中的全部权益进行转让，涉及布加迪与里马克合资公司 45% 的股份，加上里马克集团 20.6% 的股份，全部转给由 HOF 资本组织的国际联盟。该笔交易预计在 2026 年四季度落地。业界估计，整笔交易的规模超过 10 亿欧元（折合约 79 亿人民币）。
这非布加迪的初次转手。回溯这一百年品牌的沿革，就仿佛在翻阅一部汽车工业的百科全书。这段历史铭刻了卓越追求与商业困境之间的永恒张力，以及科技进步对传统工业的无情冲击。
埃托里·布加迪在 20 世纪初期建立了这个品牌，这位来自意大利艺术世家的人物，一方面孜孜不倦地追求速度的极限，另一方面也将美学融入机械设计。布加迪旗下的座驾，以其标志性的马蹄形进气格栅和对称线条而闻名，更像是艺术馆里的移动装置，而非仅仅的代步工具。
1909 至 1947 年这个时代，见证了布加迪的最辉煌时刻，公司推出了众多传奇车型。从首个量产系列 Type 13 到纵横欧洲赛场的 Type 35，再到为皇族精心打造的顶极车型 Type 41″Royale”，这个品牌成为了阶级与品味的标尺。
▲布加迪 Type 13 Eight Valve。图 / 视觉中国
但这个黄金年代伴随着埃托里在 1947 年的离世而落幕。失去了精神领袖，公司走向衰微。二战的破坏加速了这一进程，布加迪的光彩逐渐褪去。直到 1990 年代初，一位意大利投资者收购了布加迪的全部资产，这个传奇品牌才得以重现江湖。为了向创办人致敬，EB110 在此刻诞生。这款车配备的碳纤维框架、双四涡轮 V12 引擎、全轮驱动等创新技术，为之后的威龙（Veyron）和奇龙（Chiron）等代表作铺平了道路。
然而，仅仅三年后，资金问题导致布加迪再次陷入困境，EB110 停产。短暂的复兴落下了帷幕。但机遇很快出现。1998 年，大众集团首脑费迪南德·皮耶希用大约 5000 万美元的价格拿下了布加迪的品牌资产和知识产权。七年后，一款足以改写历史的车问世了——布加迪威龙。
威龙搭载的 8.0 升 W16 四涡轮增压引擎，创造了最高速度 431 公里每小时的纪录（超级跑车版本）。在那个讴歌大排量和极限速度的汽车时代，布加迪用轰鸣的发动机唤起了整个行业的激情。
▲布加迪威龙 GrandSport 16.4 超级跑车。图 / 视觉中国
威龙问世没多久，一位名叫 Mate Rimac 的年轻人为了参加汽车竞赛，购买了一台二手宝马 E30，但在比赛中发动机出现了严重故障。他做了个大胆决定：与其替换动力系统，不如直接进行电气化升级——给车加装电机。在那个内燃机支配一切的时代，改装后的宝马竟然在赛道上击败了许多烧油的传统跑车。
十多年后，这个当初修补二手宝马的年轻天才，竟然走进了布加迪的大门。2021 年，由于布加迪研发成本与销售收益之间的巨大失衡，大众集团启动了布加迪电动化的规划。此时 Rimac 在新能源超跑领域积累的技术令人瞩目，引起了大众的注意。那年夏天，保时捷与 Rimac Automobili 联手成立了 Bugatti Rimac 合资企业，股权分配为：Rimac 集团占 55%，保时捷占 45%。
有了电力推进的新基因，布加迪随即推出了 2024 年的混动车型杜比隆。设计上仍然保持了机械美学的韵味，引入了自然进气 V16 引擎配合三台电动机的混动架构，在动力转型的大背景下，这款车既展示了对电气化的拥抱，也见证了布加迪对传统引擎年代最后的怀念。
▲布加迪杜比隆。图 / 视觉中国
之后的发展，大家都已知晓。
保时捷被困于财务压力。数百万欧元的研发投入、测试成本和运营支出令公司陷入困顿。不得已之下，保时捷启动了一系列自救举措：更换管理层、关闭某些事业部（电池、动力和软件相关）、精简经销商网络、出售布加迪。这些对症之药之后，保时捷预计本年度将扭亏，运营利润率有望在 5.5% 至 7.5% 之间。
这笔 10 亿欧元的收入可能无法彻底解救保时捷，但对于频临绝境的公司来说，这已经是兼顾财务修复与战略聚焦的最优方案。
中东投资者的转身
布加迪来到了新的所有人手中，围观者对 HOF 资本感到陌生——这个机构究竟是谁？它后面的隐秘财团掌控着什么量级的资产？他们为何看中了布加迪？
HOF 资本是纽约注册的创业投资公司，投资领域触及前沿科学、人工智能、金融创新、生物工程等众多板块。翻阅 HOF 资本的投资组合，几乎清一色是全球顶尖企业：AI 领先梯队的 OpenAI、推动人类太空梦想的 SpaceX、探索脑机融合的 Neuralink 等等。
HOF 资本的投资总是踩在时代脉搏上。远在盛行全球的大型语言模型 Claude 1 面世之前，HOF 资本就已经重仓 Anthropic，当时的估值仅为约 184 亿美金，如今已攀升至 9000 亿美金（最近一轮融资的估值）。
从表面看，HOF 资本似乎是硅谷的典型风投形象，但它的实际掌舵者，是来自中东的陈年资本。
▲图 / 视觉中国
HOF 资本由三位埃及籍企业界人士创建：希沙姆·埃尔哈达德、翁西·萨瓦瑞斯以及法迪·雅各布。如果你对中东财阀有所认识，”萨瓦瑞斯”这个名字肯定不陌生。萨瓦瑞斯家族是中东商业版图上最具影响力的老牌大亨之家，在阿拉伯商圈拥有巨大话语权，产业触及电信、地产、文化旅游等多个维度。早在 2008 年，《福布斯》就评估这个家族的总资产超过 360 亿美元。
萨瓦瑞斯家族通过建筑业白手起家，创办了奥拉斯康商业集团。随着代际传递，家族分支在不同领域开枝散叶。
长房子建立了覆盖非洲和中东的移动通信网络，次子涉足了旅游产业，开拓了红海度假地艾尔古纳。最小的儿子成为了家族中最富有的代表，长期占据埃及富豪排行的顶端，他的关注点在建筑与石化产业，其王牌资产 OCI 全球公司是全球化工与工业资料的行业翘楚。他还对体育产业有浓厚兴趣，既是运动品牌阿迪达斯的大股东，也是英超足球俱乐部阿斯顿维拉的老板之一。
萨瓦瑞斯家族堪称”商业小说”中的财阀典范，三兄弟各自身家数十亿，根据《福布斯》最新统计，三位豪商加起来超过了 160 亿美元。
HOF 资本的实力还不止此。在这个机构背后，云集了来自全球 37 个国度 200 多位有重要影响力的出资方，包括家族理财办公室（超级富豪家族）、银行金融集团、高科技领域的成功人士与顶级富豪，他们管理的资产规模达 113.2 亿美金，而他们本身的财富总量则难以估算。
另外，中东皇室也可能参与了这次交易。HOF 资本担当了整体协调，最大金主来自阿联酋阿布扎比的蓝五资本公司，这是湾区金融市场里成长最迅猛的新型全球资管机构，开创人中包括了海湾王族。
▲图 / BlueFive Capital
虽然 HOF 资本背后有中东财阀撑腰，但萨瓦瑞斯家族并不像传统财团那样寄生于皇权，而是通过多元产业的资本积累逐步打造自己的商业王国。他们相对开放，更热衷于新兴行业、前沿技术和国际化机遇的探索。
乍一看，代表烧油时代的布加迪，与 HOF 资本追逐的众多新兴标的似乎相去甚远。但深入审视，这笔投资的逻辑其实清晰可循。
首先，HOF 资本收购布加迪，看重的是这个品牌极其珍稀的价值属性。布加迪不仅仅是车，更是一种符号——身份的象征、收藏品的地位、全球顶级富人圈的通行证。
与此同时，布加迪在新能源领域所做的努力，也和 HOF 资本靠拢科技与创新的策略方向一致。
布加迪新款车型杜比隆的设计逻辑，体现了这个品牌对电气时代的最新思考，比如 V16 自然进气引擎和三电机混动系统的结合，布加迪正在机械美感与电气驱动之间开辟新路。
需要强调的是，里马克作为技术的核心输出和控股方，本身具备了高性能电驱和整车管控的先进实力，能为布加迪的新能源转向提供有力支撑。HOF 资本投资的人工智能公司 Anthropic，或许也能在大模型方面为布加迪贡献力量。
当资本在豪车与前沿技术之间架起桥梁，布加迪的未来产品形态，或许会超出所有人的预料。
▲图 / 视觉中国
传统方式的财富生成模式在经历变革。当全球科技浪潮势不可挡时，来自中东的投资者重新思考了如何生成财富。从前依赖能源与房产的增值之道，如今转向人工智能与算力基础设施。有观察者指出，海湾地区正在加速将石油财富转换为 AI 与计算能力的投资，试图在新兴的人工智能产业价值链中获得话语权。
在这一轮的产业竞争中，他们最大的武器就是——充足的资本。
超跑世界的新局面
布加迪找到了新的舞台，与其齐名的超级跑车品牌们也在适应新时代。
上个世纪的超跑圈，是强大引擎和极限速度的主场。布加迪、帕加尼、柯尼塞格这样的旗舰品牌，以及兰博基尼、迈凯伦、法拉利这些一线参与者，都在这个时代应运而生。
电气化时代的降临改变了一切。人们谈论的词汇变成了电力驱动、语音互动、自动导航。更要命的是，电驱跑车天生就有秒天秒地的加速能力，极大地贬低了传统超跑的马力优势。零到百公里加速进入两秒区间的电动超跑，制造成本仅需传统超跑的十分之一甚至更少。
变革的节奏太快，老牌超跑在新规则下显得有些格格不入。结果是，许多超跑制造商开始向电气化靠拢。
赛车文化的推动者法拉利在电动化赛道上迈出了大胆的步子。法拉利将在五月底推出首款纯电超跑露西，价格设定在 55 万欧元左右（约 435 万人民币）。从已公开的介绍，可以看出法拉利在这款电动座驾上进行了大规模的创新改造。
露西在保留驾驶快感的同时，融入了当代科技气息和视觉艺术表达。座舱内搭配了三个显示屏，中控屏采用了旋转球形旋钮的设计，驾驶员可自由调节屏幕朝向。屏幕布局科学：右侧的精密仪表盘专门显示辅助数据，左侧界面实时更新速度和电机输出，中心主屏整合了无线苹果互联系统、全区域温度控制、驾驶模式选择及性能自定义等多种功能。
▲法拉利露西座舱示意。图 / 微博@法拉利中国
虽然努力向电动领域靠近，但法拉利也守护了一些汽油车时代的仪式感。比如使用彩色电子纸张屏幕作为实体车钥匙。当车主把钥匙插入中控台的专用位置时，钥匙屏幕的颜色会自动渐变，与此同时车内的液晶仪表会依次点亮，这就像传统油车钥匙转动时发动机的轰鸣声，瞬间把座舱的气氛感拉满。
在动力结构上，露西搭建了法拉利独家研发的纯电高性能架构，采用四电机独立驱动的方案，整体动力输出接近 1000 匹马力，既保留了赛道上的激进表现，也展现了电气驱动的平顺性。
不过纯电超跑市场依然在初期阶段，法拉利面临的关键难题是，消费者是否乐意为这个创新买单。特别是顶级收藏家群体，对纯电超跑的购买欲望普遍不高。网友评论道，”无声的电动超跑也许能充当科技奇玩，但它的号召力远不如传统 V12 引擎的情感连接”。
不过，并非所有超跑玩家都如此激进。更多的品牌选择混动作为中间过渡。
兰博基尼的创办人当年是拖拉机生产商，因不满法拉利的驾驶特性而向恩佐·法拉利提建议，反遭讽刺后，一怒之下创办了兰博基尼。有意思的是，兰博基尼的徽标是一只怒目的公牛，似乎在诉说这段有趣的故事。兰博基尼曾推出了美妙的 Miura 和 Countach 等名作。如今兰博基尼归属于大众集团，由奥迪全额持股。
▲兰博基尼徽标。图 / 视觉中国
尽管市场竞争激烈，近年来兰博基尼业绩稳健，2025 年全球销售突破万台，创造了历史最好纪录，同时也在稳步推进混动战略。
今年初，兰博基尼宣布放弃纯电车型计划，这款叫兰扎多的概念车曾在 2023 年首次亮相，现在将改为插电混动方案。
兰博基尼首席执行官斯特凡·温克尔曼表示，消费者对兰博基尼纯电版的兴趣”近乎为零”，如果投入巨资研发纯电版本是”对财务负责任的不负责任”。
阿斯顿·马丁曾尝试过混动超跑，迈凯伦的电气化计划陷入了漫长的等待，最为保守的帕加尼则坚持声称：纯电方案无法替代人造引擎。
由此可见，纯电超跑的市场潜力仍然受限，顶级制造商也无可奈何。
但在电动化技术更新更快的中国市场，仰望 U9、小米 SU7 超级版正在开辟全新的路径。当西方老牌超跑制造商普遍选择保守态度时，中国玩家正在努力证明纯电超跑的可行性和魅力。
眼下，几个顶级品牌正在走向不同的道路：法拉利独立上市，由阿涅利家族的埃克索尔公司和皮耶罗·法拉利联合掌控；帕加尼和柯尼塞格掌握在各自家族中；兰博基尼在大众集团框架下稳步发展；迈凯伦则像布加迪一样，背后站着中东资本的力量。
他们各自的电动化策略，或许会决定这些传奇品牌在新时代如何书写属于自己的故事。
▲图 / 视觉中国
