（示意图）
全球石油交易商这段时间一直在借助卫星图像和官方表态判断霍尔木兹海峡的真实情况，而华尔街一家研究机构则采取了更直接的做法，派出分析师进入冲突周边地区实地观察。
根据第一手见闻，该机构认为，这条关键航道并未被完全封锁。现场观察显示，每天仍有4到5艘油轮通过，而且近几日的通行量已经回升到约15艘。
CNBC报导称，Citrini Research曾在今年稍早凭借一份看空人工智能的报告引发市场关注。这一次，该机构派一名分析师前往阿曼穆桑达姆半岛，并搭船观察伊朗与美国关系紧张升级期间的海上运输状况。
由于事件敏感，公司没有公开这名分析师的身份。不过按其说法，海峡内确实仍有船只航行。Citrini在Substack发布的报告中提到，虽然当前流量明显低于平日，但最近几天已有所恢复，达到每天约15艘。这意味着航运受到了干扰，却还谈不上彻底中断。
Citrini在社交平台上写道，每天大约有4至5艘油轮实际通过海峡，但AIS，也就是船舶自动识别系统上看不到任何信号。换句话说，真实通过的油轮数量可能高于公开数据，而且近期这一数字还在继续增加。
AIS是一种船舶追踪系统，用于广播位置、速度、身份和航线等信息。Citrini指出，实际货运量之所以高于统计值，原因在于不少船只会关闭应答器，因此无法被官方追踪系统捕捉。
截至报导发布时，Citrini尚未回应CNBC的置评请求。
这名分析师还与当地渔民、走私者以及地区官员进行了交谈。根据这些采访信息，伊朗目前更像是在采取选择性放行方式。油轮在经过靠近伊朗领海的水域前，需要先获得批准，因此与其说这是封锁，不如说更像一道“功能性检查站”。
Citrini认为，这说明市场对这场冲突的理解不能过于简单，不能直接等同于“海峡开放，油价就跌”或“海峡封锁，油价就暴涨”。
当然，这些判断主要建立在单一实地调查和个别观察基础之上，而在信息并不透明的情况下，外界很难独立核实。
Citrini预计，能源供应受扰动的局面还会持续较长时间，油价也将长期带有风险溢价。因此，该机构更偏好持有较长天期的原油头寸，比如比起近月合约，更看好2026年12月交割的WTI原油期货。
Citrini最后表示，他们认为干扰会延续下去，新的常态将包含长期风险溢价，但未来4到6周内，运输量或许能回升到冲突发生前的大约一半。
